财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连(l15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟ián)续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间(jiān)收益(yì)差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修(xiū)复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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