自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板(bǎn)投资(zī)上采取“越(yuè)跌越买(mǎi)”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断(duàn)借道(dào)ETF基金加速布局(jú)科创(chuàng)板(bǎn)、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市(shì)场对(duì)上述(shù)板(bǎn)块投(tóu)资价值(zhí)的(de)认可(kě)。经过(guò)前(qián)期调(diào)整，这(zhè)两大板块(kuài)性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配(pèi)置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着(zhe)科创(chuàng)板(bǎn)的回调，相关(guān)ETF也成为(wèi)资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首(shǒu)，除此(cǐ)之无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗外，易(yì)方达(dá)科创50ETF资金(jīn)净流入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净流入(rù)也均在10亿元之(zhī)上(shàn无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗g)。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二名(míng)，仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ET无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗F。

　　在易(yì)方(fāng)达(dá)基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持(chí)续获(huò)得资金青睐(lài)，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面(miàn)随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的(de)核心板块业绩(jì)变化来(lái)看，电子、计算机和通信(xìn)板(bǎn)块(kuài)的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较(jiào)高水平(píng)，相比(bǐ)过去(qù)明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈利(lì)质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一(yī)季(jì)度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力(lì)显现。从(cóng)未来的一(yī)致预期净利润增(zēng)速来(lái)看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价(jià)比较(jiào)高，反映出较(jiào)好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及(jí)对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三年的(de)估值回归，很(hěn)多公(gōng)司(sī)的(de)估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入(rù)并(bìng)持有可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基(jī)金(jīn)经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造设备(bèi)等23个品类追加(jiā)列(liè)入出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少(shǎo)数(shù)逆势(shì)飘红的板块(kuài)之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金(jīn)也在(zài)加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)联安(ān)半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体(tǐ)行业走(zǒu)势，国泰基(jī)金(jīn)认为，存储芯(xīn)片(piàn)自(zì)2022年(nián)四季度至2023年一季度价格(gé)持续下(xià)探(tàn)之后，当前(qián)阶段或已接近(jìn)行业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗(zōng)商品属(shǔ)性，国(guó)际龙头会(huì)在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行(xíng)业进入供过于(yú)求周期，各厂商则(zé)会通过降价进行库存(cún)去化。供给与需(xū)求的错配使得存储(chǔ)行业(yè)具有较强的(de)周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季度行(xíng)业龙头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力(lì)以及(jí)存储的(de)爆发性需求(qiú)由产业(yè)链下(xià)游传(chuán)导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提(tí)升自(zì)身产量。叠加近两个(gè)季度量价(jià)持(chí)续下(xià)探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望(wàng)在(zài)今(jīn)年下半年迎(yíng)来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提醒(xǐng)，投(tóu)资(zī)者需要警惕国(guó)际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投(tóu)资(zī)机会(huì)需(xū)要看到真(zhēn)正的业(yè)绩(jì)触底、拐(guǎi)点(diǎn)出现，以(yǐ)及一些真(zhēn)正(zhèng)的(de)创新(xīn)落地。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二季度以后(hòu)触底，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能才(cái)能(néng)真正地释放出来，下半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断(duàn)，半导体产业(yè)链正处(chù)于(yú)供给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端(duān)，进一步压(yā)缩产(chǎn)业(yè)链(liàn)库(kù)存(cún)的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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