券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股市良(liáng)好表现以及去年较低的基数，行业业绩(jì)全(quán)面爆发。券商板块(kuài)也(yě)在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市(shì)主体一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算(suàn)，中信证券(quàn)一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券板(bǎn)块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比增速为正(zhèng)，其(qí)中20家(jiā)增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家(jiā)，分别是(shì)山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券、东北(běi)证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比(bǐ)增速为负(fù)值，分别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期(qī)内公司实现营(yíng)业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具(jù)有可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券(quàn)商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头(tóu)部(bù)券商及增(zēng)速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定(dìng)程(chéng)度上拖累了(le)公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度营(yíng)收规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增速为(wèi)正、7家增速为负(fù)，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其(qí)今年一(yī)季度同比增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期(qī)营收(shōu)不足亿元的(de)低(dī)基(jī)数有关，其今年一季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华(huá)安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的(de)券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申(sh裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思ēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通(tōng)证券(quàn)营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高(gāo)的增(zēng)速(sù)杀入营收(shōu)排名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出(chū)前十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思增速(sù)为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱(qū)动一(yī)季报高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动行(xíng)业业绩(jì)高增，这(zhè)一观点(diǎn)被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在(zài)解读(dú)东方证券(quàn)一季报时(shí)称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增(zēng)长，市(shì)场回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现亮眼，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务(wù)能力，看好公司(sī)在政策(cè)放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的(de)研报中称，自营投(tóu)资成(chéng)为影响国(guó)金证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季度自营业(yè)务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业(yè)绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务(wù)方面，下半(bàn)年(nián)重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)差异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务(wù)冲击大的公司(sī)预(yù)期将(jiāng)在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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