近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍(réng)有距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了(le)重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(du当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍ō)公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集(jí)中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出(chū)较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一(yī)是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系(xì)若(ruò)不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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