本轮(lún)新股中，有不少风(fēng)口的企业，但基本(běn)面(miàn)都(dōu)非(fēi)常垃(lā)圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发(fā)现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为(wèi)客户(hù)提供(gōng)150-55nm不(bù)同制程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大(dà)陆(lù)收(shōu)入第(dì)三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶(jīng)圆代工(gōng)企业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府根据集成(chéng)电路产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引(yǐn)进(jìn)国际知名企业合作设(shè)立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶(jīng)合集(jí)成正式筹划建(jiàn)设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱(qū)动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司(sī)选择了(le)业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润(rùn)重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学(xué)科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国(guó)核(hé)心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病(bìng)种涵盖神(shén)经(jīng)学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾(jí)病，也(yě)包括妇(fù)科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医院里毛(máo)利率算比(bǐ)较低(dī)的(de)那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要(yào)小(xiǎo)心政策的影响(xiǎng)，个人(rén)感觉(jué)比如几个国企(qǐ)医院（不论(lùn)是(shì)收(shōu)入(rù)增(zēng)速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布(bù)技术(shù)产业化(huà)整(zhěng)体(tǐ)解(jiě)决方案能力的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机的核(hé)心(xīn)部件(jiàn)，涂(tú)布(bù)是(shì)继制备正负极浆料(liào)完成后的下(xià)一道工序，是锂电(diàn)池(chí)生产前段工(gōng)序的核心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应(yīng)用于锂离子电池涂(tú)布、半导体先进(jìn)封(fēng)装(zhuāng)涂(tú)布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显示中(zhōng)的薄膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电池(chí)产业链公(gōng)司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年(nián)业绩更进一(yī)步，但行(xíng)业基本见顶，下(xià)游需(xū)求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑(huá)，且公司(sī)只是生(shēng)产过程中很小的(de)一(yī)块市场，天花(huā)板非(fēi)常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是一家专注于功(gōng)率(lǜ)、传感和传输应用领域(yù)，提(tí)供模拟芯(xīn)片(piàn)及(jí)模块封装的(de)代工服务(wù)的制造商(shāng)。中(zhōng)芯集(jí)成以晶圆(yuán)代工为起点，向(xiàng)下延(yán)伸到模组封装，为国内外客户提供(gōng)一(yī)站(zhàn)式代工解(jiě)决(jué)方案，为功(gōng)率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域的半导体产品(pǐn)公司(sī)提供完整生产制造平台(tái)，支持客户(hù)研发(fā)以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩(kuò)张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高(gāo)，因此利润大幅(fú)亏(kuī)损，好不容易快(kuài)熬出头了(le)（资(zī)本(běn)支出高峰在22年结(jié)束），公司也预期23年(nián)底会转为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然(rán)是(shì)要比那(nà)些已经规模化(huà)完成有利润(rùn)的公司大得多(duō)，且公司过于依赖(lài)中芯国际，未(wèi)来还有可能面临(lín)同业竞争而(ér)收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端(duān)分散染料为主，主要用于涤纶(lún)及(jí)其(qí)混纺(fǎng)织(zhī)物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应(yīng)用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到(dào)，下游服装行(xíng)业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公(gōng)司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车行(xíng)业营(yíng)销(xiāo)与后市(shì)场服务领(lǐng)域，为客(kè)户(hù)提(tí)供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用友网络(luò)收购后，公司继续独立(lì)经营上述(shù)业务。用(yòng)友汽车主要面(miàn)向汽车行业的整(zhěng)车(chē)厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供(gōng)营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域的(de)数智化解(jiě)决方案、云服(fú)务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下(xià)子公司分拆(chāi)上市，汽车(chē)软(ruǎn)件服务(wù)朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思，汽车(chē)数字化是趋势，且(qiě)朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思随着人均保有量的增(zēng)长，公司行业前景(jǐng)不算很差，但公(gōng)司(sī)自身技术(shù)含量较(jiào)低，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系统为主，基(jī)本没(méi)什么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从事电力工程技术(shù)服务及(jí)地理信息技术服务。电力工程技术服务占(zhàn)主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润(rùn)来(lái)源。电力工程技术服务主要系为电(diàn)网企业、工商业企业(yè)电力相(xiāng)关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依(yī)赖内(nèi)蒙和浙江地区的国家电(diàn)网(wǎng)，本质上是工程类企业(yè)，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以应收款高(gāo)，坏账多(duō)，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智(zhì)能(néng)手(shǒu)机、物联网等领域提(tí)供射频前(qián)端(duān)的芯(xīn)片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯片及(jí)模组的研发、设(shè)计和(hé)销售。慧智微具备全(quán)套射频前(qián)端芯片设计能(néng)力(lì)和集成化(huà)模组研发能力(lì)，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的设(shè)计能(néng)力为核心(xīn)，兼具低(dī)噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供无线通信射频(pín)前(qián)端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下(xià)游主要(yào)是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研(yán)发投入(rù)，但高研(yán)发下(xià)，公司(sī)毛(máo)利(lì)率极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家主要从事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高(gāo)新(xīn)技术和专精(jīng)特新(xīn)“小巨人(rén)”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷达及(jí)配套装备(bèi)，重点供(gōng)应(yīng)国内(nèi)军方客户和军(jūn)工(gōng)集团。成立(lì)至今(jīn)，航天南湖已成(chéng)为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快(kuài)，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高，对于这种客(kè)户不透明度极(jí)高(gāo)的(de)军工企业，实在(zài)无法判(pàn)断未来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网(wǎng)数字化虚(xū)拟商品综合服务提供(gōng)商(shāng)，主要为(wèi)移动互(hù)联(lián)网(wǎng)相关场景(jǐng)客户(hù)提供移(yí)动互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品聚合(hé)运营、融(róng)合运营、分发运营(yíng)等综合运(yùn)营(yíng)服(fú)务(wù)，为物联(lián)网(wǎng)相关(guān)场景提供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合解决方(fāng)案及云终端解决(jué)方(fāng)案(àn)，并根据客户需求提供定制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动(dòng)流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其主要盈(yíng)利模式是获得购销(xiāo)差价(jià)或服务佣金(jīn)，占公(gōng)司总收入(rù)超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他(tā)通用流量(liàng)，业(yè)绩过去(qù)几年(nián)看起来不错，但公司现(xiàn)金流(liú)越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来(lái)越(yuè)不(bù)依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶(dǐng)峰。

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