金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆(bà抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳o)发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其(qí)实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有过(guò)业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班(bān)人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发(fā)生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会(huì)上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对(duì)国际地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以(yǐ)来，国(guó)际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到了被低估(gū)的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本(běn)股(gǔ)市(shì)未来将(jiāng)走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧。

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