财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(ch1亿等于多少万éng)了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōn1亿等于多少万g)展开(kāi)。

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