金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互(hù)换通(tōng)下的交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向互换(huàn)通开展利率互(hù)换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名(míng)义(yì)本金净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可(kě)根据市尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系(shì)场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　<尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系strong>中国人民银行(xíng)、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融衍生(shēng)品市场的(de)协(xié)同发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民(mín)银(yín)行）、香港证券及期货事务(wù)监察(chá)委(wěi)员(yuán)会（以下(xià)简称香(xiāng)港(gǎng)证监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以下简称香(xiāng)港金(jīn)管局）发布联合(hé)公告，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银行间同(tóng)业拆尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系借中心）（以下简称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间(jiān)市场清(qīng)算所(suǒ)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）开(kāi)展香港与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市场互联互(hù)通合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互(hù)换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他(tā)国家和地区的境外投资者可(kě)通过两地基础设(shè)施互联互通(tōng)参(cān)与内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的(de)各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利(lì)推出(chū)，现就有关事宜(yí)说明(míng)如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换通”的(de)相关交易及(jí)结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”初期可交易(yì)品种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通(tōng)报价(jià)商）需与外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互换集中清算(suàn)业务的(de)清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的(de)境外投资(zī)者为符合人民(mín)银(yín)行要(yào)求并完成内地银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外(wài)机构投资(zī)者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司的(de)清算会员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安(ān)排：外汇交易中心与人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可(kě)的境外电(diàn)子交易平台互(hù)联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和(hé)场外(wài)结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联(lián)互(hù)通，共同向境内外投(tóu)资者提(tí)供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后的名(míng)义本金净额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应的“互(hù)换通”资源池(chí)风险敞口设定上限不超(chāo)过(guò)人(rén)民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证监会和香(xiāng)港金(jīn)管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉及(jí)的跨境监管合作原则和具(jù)体安排达成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港(gǎng)债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市(shì)场方面的监管(guǎn)合作安排和联络协(xié)商(shāng)机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下的各项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会(huì)员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务规则，加(jiā)强内部控制，防(fáng)范(fàn)和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和服务(wù)，切(qiè)实维护(hù)投资者合法(fǎ)权(quán)益。投资者(zhě)应(yīng)当充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估和(hé)控制风险，理性开(kāi)展相关投(tóu)资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)投资(zī)者可联(lián)系(xì)外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参(cān)与做准备(bèi)。

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