克里(lǐ)米亚突(tū)发，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克(kè)里(lǐ)米亚(yà)半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市的(de)一个(gè)储油(yóu)设(shè)施遭到无人机袭击(jī)。从网络上曝光的照片可(kě)以看到(dào)，袭击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦斯托(tuō)波(bō)尔市(shì)市长米哈(hā)伊(yī)尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体(tǐ)上称(chēng)：“由无(wú)人机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为(wèi)1000平(píng)方米，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾(zāi)所在(zài)地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在消防(fáng)员努力扑灭大(dà)火时保持(chí)冷(lěng)静。

　　报道称(chēng)，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架(jià)无人(rén)机(jī)的袭击(jī)，其中一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属(shǔ)于(yú)上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨(chú)房食品的(de)销量较(jiào)去年同期有(yǒu)所上涨(zhǎng)。另外，去年(nián)一季度受南美干旱天气等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，大豆、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈油等公司主要原材料的价格(gé)快速(sù)上涨，今年一(yī)季度公司主要(yào)原材料成本低于去年同(tóng)期(qī)。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推动了(le)厨房食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数(shù)量(liàng)合(hé)计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资(zī)者关系活(huó)动上表示(shì)，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业(yè)经销商，以及(jí)餐饮渠道的(de)快速发展带(dài)来(lái)的经销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目(mù)也将于年(nián)内建成投产。目(mù)前，河南周(zhōu)口和(hé)陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开(kāi)始供应学生餐(cān)业务，多款预制(zhì)菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损益的(de)净(jìng)利(lì)润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操作未完全满足套期(qī)会计要求(qiú)的(de)衍(yǎn)生金融工具(jù)损(sǔn)益的(de)影响，因此将套期保值业务划定为非经(jīng)常性损益，排(pái)除在净(jìng)利润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商(shāng)品期货(huò)套(tào)期(qī)保(bǎo)值业务(wù)的(de)公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在(zài)2023年(nián)对在场内市场交易的与公司及下属(shǔ)子(zi)公司(sī)的生(shēng)产(chǎn)经营有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂(zhī)科(kē)技产品的销量有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但(dàn)是在(zài)行情下跌(diē)的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产(chǎn)品(pǐn)的利润受到(dào)挤压，导致利润(rùn)同比有所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产从年初余额(é)的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥(mí)补(bǔ)了(le)一定的利润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注意到，油(yóu)脂(zhī)加(jiā)工企(qǐ)业道(dào)道全(quán)一季度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道全发布(bù)2023年一季度(dù)报(bào)，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非(fēi)后净利(lì)润7093万(wàn)元，实现(xiàn)经(jīng)营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正(zhèng)。由于(yú)产能释放、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新(xīn)品等利好因素(sù)影响，道(dào)道(dào)全迎(yíng)来(lái)业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复有持续(xù)性，预计(jì)二季(jì)度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格(gé)下降”是(shì)道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历史高(gāo)位(wèi)，这大大(dà)抬升了(le)企业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却不及(jí)成本(běn)上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得(dé)越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂加(jiā)工企(qǐ)业的盈(yíng)利能力大幅下(xià)降，道道全也(yě)不例外(wài)。自2022年下半年以来(lái)，道道全(quán)新建产能陆(lù)续释放，海外到港原料(liào)陆续(xù)增长，带动道道全(quán)的包(bāo)装油毛利(lì)率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道全近年(nián)来主推旗下(xià)茂名工厂建设(shè)，并于今年一(yī)季(jì)度取(qǔ)得(dé)阶段(duàn)性成绩。2022年7月(yuè)份，道(dào)道全茂(mào)名工厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后(hòu)产能处于(yú)爬坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大力发(fā)展预制菜产业(yè)，一(yī)季度广东地区(qū)餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道(dào)道全茂名工(gōng)厂(chǎng)的(de)投产及(jí)产能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示(shì)，今年一季(jì)度(dù)扭亏为盈的(de)另(lìng)一(yī)主要(yào)原因是(shì)主要原料价(jià)格出现(xiàn)下(xià)降趋势，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主(zhǔ)要原料(liào)的国际交易价格呈现出回落走势，受(shòu)船(chuán)期和现货到厂的(de)时间(jiān)影响，道道全(quán)的主要原料综(zōng)合采购成本随(suí)后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一(yī)步延(yán)续回(huí)落趋势，对其(qí)一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数(shù)已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂(mào)名、靖江设立生产加(jiā)工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地工(gōng)厂，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游原料看(kàn)跌将成(chéng)为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对(duì)于今年的(de)业(yè)绩，道(dào)道全(quán)持有谨慎(shèn)乐观态度，认为业绩修复(fù)有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家(jiā)券商对(duì)道(dào)道全(quán)今(jīn)年业绩表达正面预期，并预测(cè)其今年(nián)全年营(yíng)业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材(cái)等大宗(zōng)原材料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部(bù)分公(gōng)司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计(jì)将趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经济形势等因(yīn)素的影响，又给(gěi)油脂、油料(liào)市场带来不确定性。包(bāo)装食(shí)用(yòng)植物油(yóu)是(shì)生1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位活(huó)必(bì)需(xū)消费品，市场空间广阔。随(suí)着消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安(ān)全、营养的食(shí)用油需(xū)求也将持续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行(xíng)业发展(zhǎn)的(de)趋(qū)势，品牌差(chà)异(yì)化现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽(lì)红告(gào)诉记者，在原料(liào)供应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而且我国菜油原料供应(yīng)出现了从未(wèi)有过的(de)多(duō)元(yuán)及(jí)宽松(sōng)局(jú)面，包装油的成本端(duān)压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂(zhī)油料市场整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突出(chū)矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面(miàn)整体呈(chéng)现振(zhèn)荡走势。然(rán)而，进入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连锁反应(yīng)，为全球金融市场的稳定性(xìng)带来(lái)了挑战，对(duì)整个商品乃至金(jīn)融市(shì)场(chǎng)造成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供给压力从进口成本(běn)端为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超(chāo)出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为(wèi)，今(jīn)年(nián)一季度油(yóu)脂(zhī)的(de)走势也受到宏观(guān)面影(yǐng)响。另外，在大量(liàng)乌克(kè)兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万(wàn)吨，原油价格不景气带来生柴投料需求减少，这令欧(ōu)洲菜油(yóu)的(de)出口潜力大大增(zēng)加。此(cǐ)外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对中(zhōng)国出(chū)口，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的(de)背景(jǐng)下，国内后(hòu)期面临的菜油(yóu)供给压力十(shí)分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预(yù)期(qī)，包装油需(xū)求乏力(lì)，国(guó)内食用油需求(qiú)整体增量空(kōng)间(jiān)不大。要想(xiǎng)拿(ná)到更多市(shì)场份额，不同(tóng)油(yóu)种之间、大小企(qǐ)业之间的竞争(zhēng)十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油表观(guān)库存(cún)处于低位，终端(duān)库(kù)存处(chù)于高位。随供应(yīng)逐步增加，表观库(kù)存或(huò)逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜(cài)油价(jià)格与相关油脂价差缩小格(gé)局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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