用友网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云服(fú)务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净(jìng)亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来(lái)单季最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下(xià)降(jiàng)69％，是2020年(nián)以来连续第(dì)三年净利下滑。与此对应的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这(zhè)与用友网络(luò)3.0-I转型阶(jiē)段营(yíng)收、净利同(tóng)步大增、股(gǔ)价大涨的同向共振，大相(xiāng)迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价为21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利(lì)连续三(sān)年(nián)下滑

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间发布2023年第一季度报(bào)告，一季度实现营业(yè)收入14.75亿元，同比(bǐ)增长15.3％；归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元，创该(gāi)公(gōng)司(sī)2001年5月上市(shì)以来单季最大亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前，用友网络发布(bù)的年报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年(nián)创(chuàng)下净利11.8亿元的历史最高点(diǎn)之后(hòu)，用(yòng)友网络连(lián)续第三(sān)年净利下(xià)滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创下(xià)历史新(xīn)高之后(hòu)，用(yòng)友(yǒu)网络股(gǔ)价就(jiù)总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿<53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌/p>

　　葛卫东等投资者(zhě)被套(tào)

　　在2022年股(gǔ)价(jià)大跌前，用友网络在股价相对高(gāo)点(diǎn)进(jìn)行了定(dìng)增(zēng)融资。此(cǐ)次定(dìng)增吸(xī)引(yǐn)了不少机构(gòu)参(cān)与，包(bāo)括高毅(yì)、葛(gé)卫东等知名机构和投(tóu)资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披露(lù)定增(zēng)结果(guǒ)，增发(fā)数量约1.7亿股(gǔ)，每股价(jià)格为(wèi)31.95元(yuán)，定增(zēng)募资约53亿元。当时，在(zài)定增市场颇为(wèi)活跃的私募大佬葛(gé)卫(wèi)东，也参与了定(dìng)增，投入资金约2亿元。

　　但(dàn)在定增结束之后(hòu)，用友(yǒu)网(wǎng)络发布的2021年业(yè)绩明(míng)显不(bù)及市场预(yù)期(qī)，2021年净利润为7.078亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)28.18％。

　　此后，用友网络的(de)2022年各季度业绩更是(shì)连续爆雷：一季报净(jìng)利润-3.932亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)525％。

　　在(zài)此(cǐ)背(bèi)景下，用友网络的股(gǔ)价(jià)从(cóng)2022年2月37元的高(gāo)点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛(gé)卫东的总持股数(shù)，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年三季度末退(tuì)出前十大股东(dōng)，在此期间(jiān)，其减持(chí)数量至少有(yǒu)4100万(wàn)股。其定增投资也(yě)惨遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友网络股价大跌。

　　云服务转型第(dì)二阶段道阻且(qiě)长

　　在(zài)用友网络的发展(zhǎn)历(lì)史上，其1.0阶段是通过财务(wù)软件服务企业的会计电算化(huà)，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服(fú)务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶段是服务(wù)企业的数智(zhì)化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友的(de)3.0-I战略(lüè)是转(zhuǎn)型云(yún)服务(wù)业务(wù)，引领中国(guó)企业级服务市场。在此基础上，公(gōng)司2020年进入(rù)新的战(zhàn)略(lüè)发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标是(shì)构建和运营(yíng)全球领先的(de)企业(yè)云(yún)服务(wù)平台(tái)。

　　2015年，用(yòng)友网络正(zhèng)式发布了完(wán)全基(jī)于互联网(wǎng)架(jià)构(gòu)的企业(yè)互联(lián)网(wǎng)开53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌发平台(tái)。2017年以来，其(qí)云平台、财(cái)务(wù)云、人力云(yún)等云产品得到逐(zhú)步发展，各(gè)领域云上线(xiàn)运营、逐(zhú)步融合(hé)。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了第一个阶段的(de)”用友云”面(miàn)世、云(yún)平台及领域服务快速发(fā)展(zhǎn)，第二个阶段的(de)统一(yī)底座和服务融(róng)合。2022年8月，经(jīng)过6年的规模研发(fā)和持续迭代，用(yòng)友的BIP 3正式发布，用友云(yún)进入(rù)新的发展(zhǎn)阶(jiē)段(duàn)。

　　从公司业务占比来看，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)云服务(wù)转型取得了(le)较(jiào)大成功。

　　2022年，其(qí)云服务业务实(shí)现收(shōu)入63.53亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提(tí)升9个(gè)百(bǎi)分点，已成(chéng)为(wèi)公(gōng)司(sī)主要收入(rù)来(lái)源(yuán)并(bìng)继续扩大收入占比(bǐ)。

　　但(dàn)从高(gāo)端市场(chǎng)份额来看(kàn)，用友却还是没有多大(dà)突(tū)破。《2021年中国(guó)工(gōng)业软件发展白皮书》显示，国产(chǎn)ERP软件整体市占率超(chāo)过70％，其中用友(yǒu)市(shì)占率达(dá)到(dào)40％。但在高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件(jiàn)占有率仅有25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出华(huá)为将在4月启用自己研发(fā)的(de)MetaERP软件(jiàn)之后，用友网络股(gǔ)价直接跌停。尽管华为目前仅为自用，并(bìng)不一定(dìng)会面向外部市(shì)场提供高端ERP软件，但股价(jià)的(de)跌(diē)停，反应(yīng)出市场对用友在高(gāo)端ERP软件市场竞争力(lì)信(xìn)心的严重(zhòng)不足(zú)，也(yě)反应(yīng)了其(qí)在高(gāo)端市场的进(jìn)展不(bù)佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价上(shàng)，在用(yòng)友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年(nián)，在其(qí)营收(shōu)逐渐增(zēng)长的同(tóng)时，净利润(rùn)也在同时逐年增长(zhǎng)，且增幅远高于营(yíng)收(shōu)增幅。对应到股(gǔ)价(jià)上，在此(cǐ)期间(jiān)，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的(de)第二阶(jiē)段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几(jǐ)乎(hū)可以(yǐ)说是踏(tà)步不前，净利润却大幅下跌(diē)，股价也(yě)因此大跌，公司(sī)市值严重缩水。

　　用友网络(luò)董事长王文京(jīng)在2022年曾表示(shì)，3.0阶段(duàn)，用友的市值还是有很大的提升空间。但从(cóng)目前(qián)的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，用(yòng)友(yǒu)3.0的第二阶段，道(dào)阻(zǔ)且长。

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