本周铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)价(jià)格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁(tiě)矿石(shí)期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　<香港名媛是做什么的img alt="新加(jiā)坡铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)指数期货大(dà)跌7％，真实原因是……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103308329.png">

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数(shù)据(jù)显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱(ruò)，二(èr)季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格(gé)下(xià)降(jiàng)使得钢厂利(lì)润被进(jìn)一步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落(luò)，下游需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端(duān)价(jià)格形成(chéng)负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格(gé)受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而(ér)远月合(hé)约开(kāi)始计(jì)价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石(shí)受自(zì)身(shēn)供需趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑色系(xì)期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局(jú)面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也香港名媛是做什么的导致钢材需(xū)求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去(qù)年(nián)同期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期(qī)货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的(de)不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明显低(dī)于历史平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石(shí)二(èr)季(jì)度将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加(jiā)。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将(jiāng)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港口库存(cún)维持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支(zhī)撑(chēng)减弱(ruò)；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约(yuē)当(dāng)前(香港名媛是做什么的qián)整体估(gū)值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临(lín)回调压力，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁研(yán)究中心王(wáng)国清认为(wèi)，近期(qī)市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围(wéi)较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来(lái)看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数将继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压(yā)。持续调整后压力(lì)得(dé)到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时间周期(qī)看，今年(nián)大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是太突出，价格(gé)波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显下(xià)降。这也意味着，以内需(xū)为主(zhǔ)的(de)黑色系(xì)下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑(yì)后(hòu)扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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