“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国5月非农新增就业(yè)33.9万人，几乎是(shì)估(gū)计(jì)中(zhōng)值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍，为2023年1月以(yǐ)来最大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农就业(yè)数据公布后，美国国债价格(gé)盘中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前景更敏感的两年期美债(zhài)收(shōu)益率日内升幅扩大到10个基点(diǎn)以上；美元指(zhǐ)数(shù)迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位(wèi)。互换(huàn)合约定(dìng)价显(xiǎn)示，投(tóu)资者预期的美联(lián)储7月加息(xī)几率增加，预计(jì)未来两次会议(yì)期(qī)间将加息25个(gè)基点(diǎn)，6月加(jiā)息(xī)的几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三大美(měi)国股指集体高开，早(zǎo)盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平(píng)均(jūn)指(zhǐ)数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日(rì)集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放缓加(jiā)息(xī)当天以(yǐ)来最(zuì)大收(shōu)盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘(pán)新高。标(biāo)普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报公布次日(rì)以来最大涨幅(fú)，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去(qù)年4月以(yǐ)来(lái)收盘(pán)新高。

　　国际(jì)原油(yóu)盘中涨近3％，美(měi)油继续脱(tuō)离两(liǎng)个月低谷，但未(wèi)能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均三周来首次累跌，市场焦点转向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和(hé)美债收益率反(fǎn)弹(dàn)的(de)打(dǎ)击下持续下行，创(chuàng)两(liǎng)周多来最差(chà)单(dān)日表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐(xú)颖表示(shì)，就5月新增就业人数而言，美国(guó)劳动力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增就(jiù)业33.9万人，好于市场(chǎng)预期的19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万上修(xiū)至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至今平均每(měi)月新增就业31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月新增(zēng)就(jiù)业主要集中在教育与(yǔ)医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及(jí)政府部门(mén)（+5.6万(wàn)），信(xìn)息行业就(jiù)业人数(shù)减少(shǎo)，私人服务行业(yè)整体表现好于(yú)4月(yuè)，生产部门(mén)就业稳(wěn)定，建筑业(yè)表(biǎo)现亮眼，与近(jìn)期房地产市场的(de)反弹(dàn)一致，建(jiàn)筑业新增就业(yè)2.5万人(rén)，制造业中非耐用品生产连续三(sān)个月就业(yè)人数减(jiǎn)少，与制(zhì)造业目前持(chí)续收缩的状态吻(wěn)合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业(yè)报告(gào)也显示出就业市场边际降温(wēn)的更多(duō)迹象，5月(yuè)失业人数增加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至(zhì)3.7％，高(gāo)于市场预期(qī)的3.5％。后续随着各行(xíng)业(yè)裁(cái)员人数的增加，失(shī)业率(lǜ)预计会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失业(yè)率(lǜ)水平(píng)基本是(shì)60年代以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，在(zài)失业率回升至(zhì)4％之前，预计(jì)还(hái)不会引发市(shì)场和官方(fāng)的明(míng)显担(dān)忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳定(dìng)在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺(quē)数量回升，就业市场供需矛(máo)盾仍(réng)在，但随着需求降温，已经有所缓解，体现为工资(zī)上(shàng)涨(zhǎng)压(yā)力开始降温，5月(yuè)工(gōng)资增速环比回落至0.3％符合(hé)市场预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通(tōng)胀(zhàng)的(de)助推(tuī)作用(yòng)缓解后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美联储进一(yī)步加息(xī)的(de)必(bì)要性降(jiàng)低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利率会议“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后续公布的5月美国通胀数据，当(dāng)前的(de)就(jiù)业市场状态(tài)可以支撑在通胀压力较大时继(jì)续加息。美联储(chǔ)利率会议落地前(qián)，市场步(bù)入振荡盘整(zhěng)状(zhuàng)态，预计美(měi)元指数(shù)在105附(fù)近偏(piān)强运(yùn)行(xíng)，随着美国政府债务上限问题落地(dì)，美债收(shōu)益(yì)率风(fēng)险偏向(xiàng)上行，预计国际金价在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩(pèi)克+可能会(huì)进一步减产

　　据消息(xī)人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部(bù)长级(jí)会(huì)议(yì)上，欧佩克+可(kě)能(néng)会宣(xuān)布进一步减(jiǎn)产(chǎn)，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可(kě)能的(de)选项之一是额(é)外减产(chǎn)约100万(wàn)桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧(ōu)佩克+不太可能在会议(yì)上决定进一步削(xuē)减石油产能(néng)。

　　虚虚(xū)实实(shí)的消息(xī)意味着(zhe)更多(duō)的不确定性，结果仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多(duō)挑战(zhàn)，不仅(jǐn)成员国之(zhī)间相互争吵，美国、加(jiā)拿(ná)大和巴西等国家还在蚕食该(gāi)集团(tuán)的(de)市场份(fèn)额，这(zhè)也让分析师们(men)左右(yòu)为难。

　　随着经济前(qián)景的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在(zài)4月份承诺，从5月份开始自愿减产，不过这些(xiē)行动都未能(néng)止住油价的(de)下跌势头(tóu)。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源大臣威胁要进一步(bù)减(jiǎn)产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克则与沙特能源大臣唱了(le)反调，这(zhè)位俄(é)罗斯官(guān)员表(biǎo)示，他认为欧佩(pèi)克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在年底前自行回(huí)升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的高级(jí)市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空(kōng)原(yuán)油(yóu)，交易员永(yǒng)远(yuǎn)不应该低(dī)估(gū)沙特在欧佩克+会议(yì)期间采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表(biǎo)示，欧(ōu)佩克(kè)+希望维(wéi)持(chí)石油市场稳定，我们将毫(háo)不(bù)犹豫(yù)地做出(chū)任何决定，以(yǐ)使市场(chǎng)更加平衡。他(tā)似乎支持进(jìn)一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进(jìn)一(yī)步减产的可能(néng)性为(wèi)40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长(zhǎng)们决心(xīn)避(bì)免(miǎn)重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融稳定突然(rán)崩溃，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基(jī)：俄(é)乌冲(chōng)突期间(jiān)，乌(wū)克兰不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会(huì)上(shàng)表示，在俄(é)乌(wū)冲突进行(xíng)期间，乌克兰不会成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员。泽连斯基说(shuō)，不是因为不想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌克兰只是希(xī)望北约合作伙伴听到声音，这一点非(fēi)常重要。

　　同(tóng)时，他指(zhǐ)出，乌克兰在(zài)成为北(běi)约成(chéng)员国之前需要更(gèng)多安全保障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获得(dé)安(ān)全保证(zhèng)，有资(zī)格成为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援(yuán)引(yǐn)俄(é)新社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金融时(shí)报》援引知(zhī)情(qíng)人士的话报道称，乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)向北约各国领导人明确表(biǎo)示，除非在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录向基辅提供加入北约(yuē)的路线图(tú)，否则他将不会出席7月举行的(de)维尔(ěr)纽斯峰会(huì)。此外，泽连(lián)斯基(jī)6月(yuè)1日(rì)在(zài)访问摩尔多(duō)瓦时(shí)表示(shì)，乌克兰已经做好了加入北(běi)约的准备，基(jī)辅正在等待北约(yuē)接(jiē)纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期加入北约一事，法国(guó)、德国等北约(yuē)国(guó)家持反(fǎn)对意见。

　　德(dé)国国外(wài)长贝尔(ěr)伯克当地时间(jiān)6月(yuè)1日在奥斯陆参加北(běi)约(yuē)外长会(huì)期间表示，德(dé)国(guó)不认为北约应(yīng)该(gāi)在近期内(nèi)接纳乌克兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他一些北约成员(yuán)国也不希望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是(shì)希望(wàng)为乌克(kè)兰提(tí)供安全保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情(qíng)绪(xù)回暖影响(xiǎng)下(xià)，大宗商品市场出现普(pǔ)涨行(xíng)情。从海外(wài)宏观层面来看，美国(guó)债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参议院通(tōng)过债务上限(xiàn)法案，暂时取消了(le)政府(fǔ)31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，避免了可(kě)能出现的美国有(yǒu)史(shǐ)以来首(shǒu)次违约，使得市场避(bì)险情绪消退。同时在美(měi)联储本月会(huì)议或暂停加息(xī)的预(yù)期推动下，美元指数(shù)回落至一周(zhōu)低点，对风险资产的压(yā)制减弱。

　　国内方(fāng)面(miàn)，中国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于预(yù)期(qī)的数据改(gǎi)善了(le)市场情(qíng)绪，同时市场也在翘(qiào)首(shǒu)等待新一轮(lún)稳增长政(zhèng)策(cè)的出台。

　　天(tiān)胶价(jià)格(gé)重返(fǎn)万二关口

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市场情绪回暖的(de)带动下，天(tiān)然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收(shōu)盘，天然橡胶期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主(zhǔ)力价格表(biǎo)现振荡(dàng)微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价(jià)维(wéi)持宽幅(fú)振荡(dàng)格局(jú)。

　　可以(yǐ)看到，近两(liǎng)个月以来，天然橡(xiàng)胶市场消息比较(jiào)热(rè)闹，前有云南旱灾消(xiāo)息发(fā)酵，后有收储(chǔ)传(chuán)闻(wén)，然而(ér)天然橡胶(jiāo)期价终究支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平(píng)静。从整个5月(yuè)行情来看，生(shēng)意社指出，5月天然橡胶行情上半(bàn)月上行，下半月(yuè)回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行(xíng)情分析系(xì)统监(jiān)测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易(yì)被在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录破(pò)，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合来看，5月(yuè)天(tiān)然橡(xiàng)胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期(qī)受消(xiāo)息提振有小幅(fú)上行，但市(shì)场供多(duō)需少(shǎo)，终究无(wú)力支(zhī)撑，上行态势转而向下。

　　五一假期(qī)归来(lái)，市场传(chuán)言(yán)称国(guó)储今年(nián)将收储10万(wàn)吨天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影(yǐng)响持续多(duō)日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收储传闻叠加产(chǎn)区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突(tū)破(pò)12300元/吨，国产(chǎn)全乳现(xiàn)货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息(xī)始(shǐ)终(zhōng)未得到证实，市场影(yǐng)响(xiǎng)逐步(bù)消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开(kāi)的新一季交割品博弈仍然激(jī)烈。中(zhōng)信建投期(qī)货能化分析师童(tóng)长征表示，天然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻息(xī)息相关。他指出，国储收(shōu)储(chǔ)的(de)政治、战略(lüè)意(yì)义(yì)大(dà)于(yú)经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关(guān)系国计(jì)民生、国防安(ān)全的重(zhòng)要战略物资。毫无(wú)疑问(wèn)的是，对于全球来(lái)说，天然(rán)橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国(guó)的天然橡胶(jiāo)的自(zì)给率不足20％，高(gāo)度依赖进口。从中国本(běn)身的天然橡胶来(lái)说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当前(qián)诡(guǐ)谲多变的国际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶的储备(bèi)其实是有很高的(de)必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的(de)收储量(liàng)为10万吨，收(shōu)储的对象是国产全乳(rǔ)胶（即(jí)期货交割品）。10万吨的(de)量(liàng)相对于整个(gè)天然橡胶(jiāo)的年产量来(lái)说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即(jí)便(biàn)对中国全年的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从这(zhè)个角度来说，对天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)整体的供求几无影响。但是(shì)如果(guǒ)收储的对(duì)象是交割品的话(huà)，性质就(jiù)不(bù)同(tóng)了。因为目前全年国产全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计(jì)在(zài)20万(wàn)—25万吨），那(nà)么(me)收(shōu)储的量(liàng)其实占到相当全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件成(chéng)立，根据交割品的供求判(pàn)断影响，再结(jié)合历史上收储的影响，RU的价格有可(kě)能会(huì)更上一层楼。但是(shì)，由于整个事件的进(jìn)程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻(kè)见(jiàn)效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本(běn)面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变，产区全面(miàn)开(kāi)割上量，橡胶(jiāo)供应旺季到来，然而天胶(jiāo)下游需(xū)求并未有趋势性改善，胶价上涨动(dòng)能(néng)驱动(dòng)依旧缺(quē)乏。

　　国投(tóu)安信期货能化(huà)分析师胡华钎告(gào)诉记(jì)者，目(mù)前全(quán)球(qiú)天然(rán)橡(xiàng)胶供应进(jìn)入季(jì)节性的增产期，中国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区加速恢(huī)复开(kāi)割(gē)，预计6月中旬全面开割(gē)，海南产(chǎn)区(qū)已经全面开割，海外越南(nán)天然橡胶(jiāo)产区也全面(miàn)开割，目前主要产胶国(guó)产区(qū)逐(zhú)渐进入雨季，物候条件已经由(yóu)差(chà)变好。但是由(yóu)于目前(qián)天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极(jí)性不高，加工厂利润也(yě)偏低，工厂加工积极性也(yě)不高。

　　大地期货(huò)橡胶研究(jiū)员唐(táng)逸表示，后续(xù)橡胶供(gōng)应端将逐步恢(huī)复(fù)正常(cháng)，产量逐渐增加。目前(qián)云(yún)南产区大面积开(kāi)割，预计后市(shì)仍有较多降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相(xiāng)对正常。泰国(guó)东北部(bù)产区逐步上量，南部产出仍(réng)在低位(wèi)，本(běn)周以及下周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面(miàn)积开割(gē)，原料(liào)数量逐步增(zēng)加。同时根据历(lì)史降雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产区(qū)降雨(yǔ)量虽然(rán)处于历史均(jūn)值(zhí)以下的概率较(jiào)高，但由于季节性(xìng)的因(yīn)素，降(jiàng)雨绝对数量仍(réng)然能(néng)够保(bǎo)证。因此，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求(qiú)端(duān)来看，东证衍生(shēng)品研究院能化高级(jí)分(fēn)析师曹璐(lù)表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单量较为充足(zú)，对(duì)开(kāi)工(gōng)率形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用(yòng)原(yuán)料(liào)价(jià)格处于低位(wèi)，轮胎厂家开工积极性尚可。而内(nèi)销市场需求(qiú)表现依然偏弱(ruò)，各层级经销商仍以消耗(hào)前期(qī)库存为主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆(lóng)众(zhòng)资(zī)讯(xùn)最新数据(jù)显示，目前下游(yóu)外贸订单充足，加之内销(xiāo)订单缺货(huò)现象(xiàng)仍(réng)存，企业排产积极(jí)性(xìng)不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂(chǎng)开(kāi)工小降，个别企业因(yīn)内销出货压力加(jiā)大(dà)，为控制成品库存压(yā)力，存适度(dù)降负现(xiàn)象(xiàng)，全钢(gāng)胎样本企(qǐ)业产(chǎn)能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱的格局中，尤其是下(xià)游需(xū)求分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同，但是(shì)整体来(lái)说此前市场对今年(nián)的预期(qī)过高(gāo)。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年以来(lái)国内(nèi)轮胎开工、产量和(hé)出口同比数据还是不错的，反映国内(nèi)实际(jì)需求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽车刺激政(zhèng)策退出，今年国内汽车市场相对疲软，价格(gé)战等(děng)负面消息较多(duō)，市场总体上偏悲(bēi)观(guān)。此外，青岛(dǎo)地(dì)区天(tiān)然橡胶现货库存持续(xù)攀(pān)升，有(yǒu)些人(rén)认(rèn)为是国(guó)内需求不行(xíng)，但是(shì)其实是进口过(guò)多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要还是(shì)宏观面主导胶价走势，一方面中国经济(jì)复苏进(jìn)程、人(rén)民币汇(huì)率波动(dòng)；另一方(fāng)面(miàn)美(měi)联储加息进程，以及美国银行危机和美债上限问题等。看向下(xià)半年，他认为天然橡(xiàng)胶基(jī)本面仍然缺乏指(zhǐ)引(yǐn)，只有(yǒu)天气(qì)和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计(jì)比上半年好，比如美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济回暖等，因此(cǐ)对天然橡胶市场不宜(yí)过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期(qī)市场没(méi)有明(míng)确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各产区(qū)开(kāi)割(gē)后产(chǎn)量逐(zhú)渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍(réng)然偏慢，预(yù)计干胶(jiāo)的数量(liàng)并(bìng)不会少，包括今年(nián)交割品的数量。我们中(zhōng)期观点仍然偏空(kōng)，后市预计存(cún)在下跌的空(kōng)间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端没(méi)有天气影(yǐng)响的情况下(xià)，后(hòu)续主导胶价的因(yīn)素主要在需求端(duān)。从(cóng)下半年来看，外(wài)需受海外经(jīng)济衰退(tuì)和汽车(chē)半导体(tǐ)短缺(quē)影(yǐng)响，预计难有(yǒu)起(qǐ)色。外需走弱也(yě)导致海外货源(yuán)涌入国内，对国内现货端构(gòu)成压力(lì)。内(nèi)需(xū)方(fāng)面(miàn)，春节前市场(chǎng)基(jī)于内需(xū)复苏的逻辑，已经出现一波反弹行情，但(dàn)节后市(shì)场从交易预期开(kāi)始转向交易现实，由于(yú)国(guó)内需求复(fù)苏不及预(yù)期(qī)，胶价(jià)因此(cǐ)持续承压(yā)运行。整体来(lái)看，她(tā)表示(shì)短期胶价基本(běn)面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝对低位(wèi)才能刺(cì)激有(yǒu)效的去库和资金(jīn)再次做多的(de)意愿。后续还需继续关注天气端是否有(yǒu)扰(rǎo)动因素(sù)，一旦(dàn)天气出(chū)现异常状况(kuàng)，或将带来(lái)新的阶段性行情。（有删减）

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