在锂价初现企(qǐ)稳(wěn)态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库(kù)存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日(rì)上作出一系列(liè)判(pàn)断。在交流中，公司管理层对(duì)中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上(shàng)反映了(le)电池(chí)厂商(shāng)们近期(qī)去库存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市(shì)场上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了(le)买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开(kāi)车(chē)16个(gè)小时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑称(chēng)。这也(yě)在一(yī)定程度(dù)上反映(yìng)了锂价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内(nèi)，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合理，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方(fāng)面也给出自(zì)己研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业(yè)在(zài)一季度是处于投(tóu)标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模(mó)交(jiāo)付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计(jì)会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经(jīng)有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在(zài)宁(níng)德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代一(yī)季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两(liǎng)者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋(qū)于(yú)较(jiào)为(wèi)合(hé)理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依(yī)然判(pàn)断(夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说: #ff0000; line-height: 24px;'>夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说duàn)今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少(shǎo)电池(chí)厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也(yě)显示，其(qí)存货金额(é)从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康(kāng)水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份(fèn)研(yán)报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材(cái)料(liào)均维持(chí)极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材(cái)料(liào)方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因石(shí)墨化需(xū)要一个月时(shí)间，库(kù)存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐(fá)，收购博世(shì)集(jí)团的(de)德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预(yù)计，储能(néng)有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出判断认为，储能(néng)方面今年(nián)预计增速(sù)将会比动力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同(tóng)这一(yī)观点(diǎn)。他预(yù)计，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空间预(yù)计会高于(yú)动力电池，其中国外家储市场需求预计会(huì)在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，今年一季度处于招标(biāo)阶(jiē)段(duàn)，自(zì)二季(jì)度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池(chí)业务(wù)116.4％的(de)增速。按(àn)照这一(yī)数据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲(pí)软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因(yīn)为涉及(jí)到用电需求，每(měi)年到了第二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大储环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二(èr)季度(dù)以(yǐ)后(hòu)，目(mù)前订单状况看(kàn)来(lái)是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接受中国的(de)标准化集装箱(xiāng)产品。

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