北交所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募(mù)基金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了(le)推出(chū)北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在(zài)增加。从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以来累计(jì)有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也(yě)发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内依(yī)法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于(yú)基(jī)金(jīn)法规(guī)定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制(zhì)指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如(rú)果符(fú)合(hé)基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相(xiāng)关投研人士表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机(jī)构(gòu)敏(mǐn)锐地发(fā)现了(le)北(běi)交所相(xiāng)关(guān)股票潜(qián)在(zài)的投资机会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的(de)代(dài)表，许多标的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在(zài)持(chí)续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板块(kuài)的(de)成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来(lái)越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来(lái)更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交所市场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气度(dù)。而(ér)近(jìn)期北交所(suǒ)市(shì)场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司去年(nián)业(yè)绩涨(zhǎng)势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基金(jīn)在北(běi)交(jiāo)所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计随着后续市(shì)场流(liú)动性的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的高速(sù)成长，北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上也存(cún)在差异，但未来(lái)会(huì)加大对(duì)北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表(biǎo)示，结(jié)合北交所(suǒ)的(de)战略(lüè)定位和(hé)上(shàng)市公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入(rù)细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法景大、竞争(zhēn坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法g)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上(shàng)一(yī)些(xiē)成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选择估值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极参(cān)与(yǔ)转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士也称，我们(men)高(gāo)度重视(shì)北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会(huì)，目前(qián)有一(yī)只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行更多以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排(pái)除(chú)将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同(tóng)时会(huì)增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上(shàng)市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业(yè)相关(guān)的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下(xià)半年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业整体回调(diào)幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年(nián)初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出(chū)现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北(běi)交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈(chéng)现(xiàn)的(de)特(tè)征类似于一级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大(dà)多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味(wèi)着更大(dà)的(de)成长空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到(dào)的关(guān)注(zhù)度(dù)可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由(yóu)于市(shì)值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的(de)资金(jīn)流入。北(běi)证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的(de)北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的(de)降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益(yì)可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大(dà)批(pī)优秀(xiù)的创新型中小企业(yè)，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和企业自身的(de)努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所具备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设(shè)备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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