周(zhōu)一的股市震荡翻红，上周股市下跌期间净买入的(de)“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金借道股票向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害(piào)ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元(yuán)；而上(shàng)周5个交易日市场总体下跌期间，资金更是净买入220亿元(yuán)，股(gǔ)票ETF“越(yuè)跌越买”的理性(xìng)操(cāo)作模式(shì)，在股市大幅下挫的(de)时刻再度显(xiǎn)现。

　　从资金流向(xiàng)结构看，上证50、沪深300ETF等受(shòu)到资金净流入，“中特估”长(zhǎng)期投资价值被资金看好，而高位回调(diào)的科创50ETF、游戏ETF也再度吸(xī)引资金追逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基建、非银、电力ETF等短期(qī)净流出，资金出现短(duǎn)期避险，但鉴于多数标的估值仍在低(dī)位，多(duō)家机(jī)构仍向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害(réng)看好长期配置(zhì)价(jià)值(zhí)。

　　净(jìng)流入资金近40亿元

　　科创50、上证(zhèng)50净流入资金居前

　　上周五股市大跌(diē)，当日股(gǔ)票ETF总份(fèn)额增长32.58亿份，以区间成交均价(jià)测算，当日净流(liú)入资金39.5亿元；拉长时(shí)间(jiān)到(dào)上周5个(gè)交易日(rì)，5天股市(shì)调整期(qī)间，资金更是净(jìng)买入220亿元(yuán)，展现(xiàn)了资(zī)金逆(nì)市(shì)布局的特点。

　　从资金(jīn)净买入(rù)排(pái)行看(kàn)，截至上周五(wǔ)，科(kē)创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入资金居前，都超过11亿元(yuán)。宽基指数中，华(huá)泰柏(bǎi)瑞、易方(fāng)达和嘉实基金旗下(xià)沪深(shēn)300ETF，富国上证指数ETF等(děng)产品(pǐn)，净流(liú)入(rù)资金也位居前列(liè)。

　　而从5月(yuè)15日收盘股(gǔ)市表现看，科创(chuàng)50、上证(zhèng)50、沪(hù)深300全部收红，上(shàng)证50指数涨幅还超过1.7％，上周(zhōu)大(dà)跌期(qī)间(jiān)的“抄底资(zī)金”，皆斩(zhǎn)获了不错的(de)回报。

　　行业或主(zhǔ)题(tí)ETF中，近期震荡(dàng)下(xià)行的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF成为资金净买(mǎi)入(rù)的榜首，单日(rì)净买(mǎi)入金额接近(jìn)5亿元，目前仍处(chù)于估值低位的医疗ETF、中概(gài)互联ETF等(děng)产品也位居净流入资金前列，而在(zài)近(jìn)日遭遇高位回调的游戏ETF，也受(shòu)到资金的逆市买入，不过(guò)目(mù)前游戏(xì)ETF今年还有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的投(tóu)资逻辑，在游戏(xì)板块行(xíng)情冲(chōng)顶、收益翻倍后(hòu)，仍然有资金逆市净(jìng)买入。

　　谈及资金的上述流向情(qíng)况，一位公募股票权益(yì)基金经理表(biǎo)示，预(yù)计复(fù)苏仍是中(zhōng)国(guó)经(jīng)济中长期(qī)的趋势(shì)，但耐(nài)用(yòng)品复(fù)苏(sū)的空间受限、出口下(xià)行及(jí)地产销售恢复疲(pí)软将驱(qū)动市场(chǎng)展现出更多结构(gòu)性机会。不过，在短期市场(chǎng)炒(chǎo)作(zuò)热度回落，波动率偏(piān)高的(de)情况下，资金可能更青睐用(yòng)大盘宽基指数，比(bǐ)如科(kē)创50、上证50、沪深300指数等来跟踪市场，以获(huò)取(qǔ)整个(gè)市场的平均回(huí)报。

　　而在行业(yè)方面(miàn)，沪(hù)上(shàng)一家公募机(jī)构分析，由于(yú)近日以(yǐ)游(yóu)戏(xì)为代(dài)表的TMT板块有所调整(zhěng)，主因(yīn)是前期炒(chǎo)作(zuò)有逐步退潮趋势，中期在市场炒作热(rè)度有所回落。但从长期看，资金还会(huì)长(zhǎng)期关注数字化对生(shēng)产力的提(tí)升，因此(cǐ)，包括计算机(jī)、互联网(wǎng)和传(chuán)媒等调整下来的行(xíng)业，可能(néng)会继(jì)续受到(dào)了资金的(de)关注。

　　也有行(xíng)业机构认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期(qī)上证50、沪深300等(děng)权(quán)重(zhòng)指数ETF受到资(zī)金青睐，可(kě)能与看(kàn)好“中特估”长期投资价值有关(guān)。

　　民生加(jiā)银基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，伴随大金融、大基建等权重股(gǔ)高位调整，上周(zhōu)沪指下跌。前(qián)期部分板(bǎn)块短期上冲较(jiào)快，导致博弈资金出现分(fēn)歧，随着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步(bù)修复，权(quán)重板块内部出现分(fēn)化，获(huò)利兑现需求叠加(jiā)经济数(shù)据不及预期，权重(zhòng)板块回调(diào)带动大盘指数(shù)回落。

　　不过，民生加(jiā)银(yín)基(jī)金(jīn)认为(wèi)，从长远看，“中特估”或有望引领(lǐng)低(dī)估值央(yāng)企(qǐ)的(de)价值(zhí)重估，有基本面支撑的低估值央企或有望受(shòu)益。

　　博时基(jī)金权益投资一部基金经理吴鹏也认为(wèi)，“中特估”投资的(de)部分底(dǐ)层逻(luó)辑仍(réng)旧是过去的(de)A股市(shì)场对部分传统行业(yè)国央企的严重低(dī)配和低估。而在这种大(dà)幅低估(gū)和低配背景(jǐng)下，部分(fēn)企业因为自身(shēn)经营改善、高股(gǔ)息水平等特征，使得(dé)其估值修复成为了可能。虽然经过(guò)前期反(fǎn)弹，大金融整体估(gū)值仍(réng)旧处于低位，由于情绪和(hé)资金(jīn)仍旧是主导，短(duǎn)期表现(xiàn)存在(zài)剧烈波动可能；从中期看，整体(tǐ)大金融当(dāng)前估(gū)值仍旧(jiù)处于中低(dī)水平(píng)，部分(fēn)个股(gǔ)尤其是基(jī)本面(miàn)明显改善的(de)个股，仍旧有估值修复的(de)空(kōng)间(jiān)。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估值(zhí)水平仍具吸引力

　　在上周(zhōu)下(xià)跌的A股市场中，股票ETF整(zhěng)体呈现“越跌(diē)越买”趋(qū)势，净流入资(zī)金超出(chū)净流(liú)出(chū)资金(jīn)。但也有部分短(duǎn)期涨(zhǎng)幅(fú)偏高(gāo)、短期行(xíng)情板(bǎn)块，以(yǐ)及部(bù)分海外指数遭遇(yù)资金的净卖出。

　　从(cóng)资金净流出榜单(dān)看，今年涨幅(fú)超20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元，为单日(rì)之最。另外，证券保险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品(pǐn)，单日净流出资金(jīn)也超过2个亿(yì)。

　　宽(kuān)基(jī)指数中，今(jīn)年来(lái)“越(yuè)跌越买”的创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流出(chū)现象，华(huá)夏、南(nán)方(fāng)、富(fù)国旗下中(zhōng)证1000ETF产品(pǐn)，也在单(dān)日出现(xiàn)净(jìng)流出(chū)，而今(jīn)年涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)20％的纳指ETF，也在股市调整中(zhōng)迎来“获利了结”资金，单日(rì)净流出1.67亿元。

　　沪上一家公(gōng)募机构评(píng)价，基建板(bǎn)块受益于“一带一路(lù)”板块前(qián)期涨幅较大(dà)，有(yǒu)调(diào)整要求，可能(néng)会(huì)受到获利盘的短期卖出。不过，从(cóng)长期看(kàn)，经济复苏趋势确立后(hòu)，“顺周期”板块的整(zhěng)体机会值(zhí)得关注。

　　民(mín)生加银(yín)基(jī)金评(píng)价净流出的证券(quàn)保险板(bǎn)块称(chēng)，一(yī)季报陆(lù)续披露，非(fēi)银金(jīn)融业绩(jì)超预期，证券板块市场交投活跃(yuè)度较一季(jì)度显著改善，差异化最(zuì)低结算备付(fù)金缴纳比例机(jī)制引入，证券公司(sī)保证金比例下调，经济(jì)温和复苏(sū)下行业(yè)景气(qì)度(dù)有望持续修(xiū)复。保险板(bǎn)块一(yī)季报(bào)净利润超预期，部分险企凭(píng)借储(chǔ)蓄险的产品力实现了一定的(de)增长(zhǎng)，负债端V型反转趋势较明(míng)显(xiǎn)，资(zī)产(chǎn)端或有望维(wéi)持较高(gāo)增(zēng)速。

　　而针对电力板块，民(mín)生(shēng)加(jiā)银基(jī)金认为，2023年宏观经济运行总体回升有望将促进电(diàn)力消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)增长(zhǎng)。受(shòu)上(shàng)年(nián)同期低(dī)基数(shù)等因素(sù)影响，预计今(jīn)年二季度电力(lì)消费增速将(jiāng)有望回(huí)升。在(zài)电(diàn)力(lì)市场(chǎng)化(huà)改革的持(chí)续推进下，电价趋势(shì)有望稳中小幅上涨，电力现货(huò)市场和(hé)辅助服务市场机制有望持(chí)续推(tuī)广，容量补偿(cháng)电(diàn)价等机制或(huò)有望出台。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害