投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么场对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信(xìn)推出(chū)了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一(yī)季度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内的(de)众多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么)营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的(de)发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投(tóu)资唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么(zī)与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差(chà)异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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