金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和(hé)高质量发(fā)展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区间回(huí)报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的经(jīng)济(jì)预(yù)期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在(zài)回(huí)报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特(tè)估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度(dù)而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许多个继续(xù)买(mǎi)入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集(jí)发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例(lì)配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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