今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèn自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算g)券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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