随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减(jiǎn)产、我(wǒ)国(guó)出(chū)口市场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随(suí)着国际(jì)能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超(chāo)市(shì)场预期，显示(shì)出行业(yè)供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具(jù)有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际(jì再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活)需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能(néng)会(huì)受到一(yī)定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单(dān)，一部分是(shì)外围需求(qiú)从去(qù)年的(de)出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角(jiǎo)度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能(néng)更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因(yīn)此对于年度(dù)供需影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或(huò)数(shù)月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生情(qíng)绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年(nián)下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港(gǎng)量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消(xiāo)退，纯(chún)碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口(kǒ再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活u)走弱(ruò)的预期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进(jìn)口的(de)量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的(de)供需(xū)，在(zài)内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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